2017年房地产资本市场投资风向解读
发布时间：2017-04-26
来源：戴德梁行
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近年来中国房地产投资市场火热，竞争激烈，形势复杂。针对市场政策，资本管理，类REITs以及投资的最新趋势，戴德梁行研究部采访相关领域的专业人士，同时整理了中国内地一线城市以及香港房地产市场的大宗交易数据和外资参与情况，发布了2017年第一季度资本市场快讯，我们将与您共同分享最新的观点与信息。
国内一线城市房地产开发投资情况
北京地产大宗交易持续活跃
报告指出，在 2016 年第四季度国家外汇总局推出限制中资企业在海外投资的政策以及在金融市场的不确定性影响下，市场中大量投资性资金将注入房地产资产。因此，2017 年第一季度北京地产大宗交易延续了 2016 年活跃势头，主要的活跃买家为地产开发商和内资基金。
上海投资市场保持火热
2017年第一季度中有两起或两起以上的收购案由外资主导，这些交易表现出外国投资者将继续参与到上海商业地产市场的决心，以及应对激烈竞争的能力。虽然在大量新供应入市后，租金上涨将会承压或有所走低，但市场各板块吸纳强劲，因此市场预期表现较为积极。
深圳开发商对改造物业十分关注
2017 年深圳投资市场延续去年的态势，开发商对有改造潜质的物业十分关注，尤其是居改和工改项目。受政府在房地产市场政策和旧改规定调整的影响，本季度开发商对于拿取旧改项目表现较为保守。但由于深圳极为有限的土地资源和日益高企的房价，城市更新项目有望继续成为投资者青睐的对象。
广州投资市场开始趋向活跃
2016 年以来，北京、上海的资产价值持续走高，投资者开始着眼于价格尚未显着提升的广州市场，广州投资市场开始趋向活跃，主要活跃的买家为地产开发商和保险资金。
香港酒店、服务式公寓市场表现突出
2017 年第一季度的酒店，服务式公寓市场表现突出，至少录得五宗超过 1 亿港元的大宗交易。随着中环租金续创新高，不少租客有意搬出中环，从而带动了非核心区域附近对服务式公寓的需求。
首季度海外投资情况
尽管在2016年年底，中国开始限制资本外流，据RCA的数据显示，大中华区投资者对外投资依然保持活跃，2017年首季度对外投资达80亿美元，同比上涨20.5%。然而此类限制已经开始逐步产生影响，最新的离岸交易多在去年年底获批，或者以离岸资本或香港资本资助的方式成功进行交易。显而易见的是，尽管目前对外投资受到严控，但预计中国资本仍将在长期影响着海外市场。
2017年一线城市投资市场仍会对资本构成持续吸引，写字楼和物流市场保持领先，零售资产也开始受到关注。投资者开始瞄准当地市场的中端零售资产，人民币贬值的风险仍是外国投资者需要应对的挑战，但紧缩的融资政策可能带来的供应下降，也为他们创造了机会。在竞争激烈的环境中，投资者需要反思过时的投资策略，创新至关重要。
