工业4.0崛起:高端制造中的主题机会

　　近些时日，市场进入了深刻的博弈阶段。博时基金[微博]宏观策略部总经理魏凤春[微博]，对最近市场的波动总结为四个字——“改弦更张”。他说，无论这轮市场上涨的原因如何，如果这个上涨带来了大量新增的投资者，市场的逻辑就会变得非常难以把握。

　　“这个市场的可预测性已经大幅下降。”

　　魏凤春认为，通过研判基本面信息来把握市场，尤其是大盘走势和风格轮动仍然不太可行。市场看起来只对过去一小段时间的自身变化做反应——如果还有这样的反应的话。在这个意义上，技术分析和资金流动分析会变得更加重要。

　　“从交易行为看，出现了一些降温的迹象，如短线交易略有降温，融资余额停滞，但新开户与新投资者入市节奏仍较快。而从技术研判的角度看，最重要的结论是，金融转弱的趋势已经形成。从技术指标看，市场略有偏空，中小板、创业板继续转强，主板继续转弱。从风格看，科技、消费偏强，设备制造次之，周期、金融地产与工业服务偏弱。”

　　“结合近数周的分析，金融地产转弱的趋势可能已经形成，短期市场改弦更张，延续成长风格的概率较大。从更长期来讲，我们发现2015年上市公司盈利预期仍处于缓慢提升中，并且最终的盈利情况预计会好于多数卖方自上而下的预测值，从中期来看，市场还是较有可能得到盈利的支撑。”

　　工业4.0

　　大盘趋势性热潮的减淡，反而让投资者更为关注今年的主题性机会。魏凤春特别提出了工业4.0所带来的投资机会。

　　工业4.0是德国在2013年汉诺威工业博览会发布的概念。相对于工业1.0–机械化，工业2.0–电气化与自动化，工业3.0–电子信息化，工业4.0以智能工厂和智能制造为主，目标是建立一个高度灵活个性化和数字化的产品及服务生产模式，使得工业向智能制造转型。

　　魏凤春认为，工业4.0符合我国制造业转型升级的发展方向，一是因为我国目前面临人口老龄化、劳动力成本上行的压力，制造业向自动化、智能化生产转型升级是必然趋势;二是我国虽是制造业大国，但在全世界分工仍中处于中低端，在人力成本上升下相对其他国家的优势下降，因此对外的角度也需进行升级提高竞争力;三是工业技术上我国仍比较落后，如机器人(39.950, -0.62, -1.53%)等核心技术仍依赖于德国、日本、美国等国家。

　　德国作为高端制造业强国，有技术优势和创新基因，提出的工业4.0以智能制造为主，也是我国工业未来的发展方向。我国目前主要处在工业3.0阶段，如机器人、增材制造等核心技术还有待提高，技术路线和标准也有待制定统一。

　　不过魏凤春表示，工业4.0虽然是中国未来工业的发展方向，但中短期难以突破，仍需时间，因此短期主要以事件催化主题推荐。比如，工业4.0是新增长和经济结构调整的必备一环，该主题在2015年还会受出台《装备制造2025年计划》出台、编制《机器人“十三五”规划》等事件的刺激，可带来持续全年的机会。重点子行业包括工业自动化、智能化相关的装备制造业、3D打印和物联网等。

　　军工主题持续深化

　　军工是另一个孕育丰富机会的行业，也是高端制造的一种。当然，军工如今的热火朝天，其实还有两个原因，一是政策导向，二是国有企业改革。

　　1月23日，在习近平主席主持的中央政治局会议上，重点强调国家安全是安邦定国的重要基石，必须毫不动摇坚持中国共产党对国家安全工作的绝对领导，坚持集中统一、高效权威的国家安全工作领导体制。要加强国家安全意识教育，努力打造一支高素质的国家安全专业队伍，并审议通过《国家安全战略纲要》。

　　前海开源大安全混合基金拟任基金经理薛小波表示，中国共产党中央国家安全委员会于2013年11月12日正式成立，将国家安全提升至前所未有的高度，此次《国家安全战略纲要》的出台再次验证中央对国家安全战略的高度重视，为国家安全战略的实施提供了实质性的保障，国家安全政策红利再度升级，将催生多重投资良机。

　　薛小波认为，利好政策的陆续出台，短期而言将对军工领域、信息安全、经济安全、食品安全、生态安全、能源安全等相关领域带来刺激作用，中长期看，国家安全领域也将迎来历史发展机遇，相关产业将开启前所未有的投资机会。

　　“目前中国处于经济转型阶段，国家层面所涉及的包括军事、经济、信息、能源、生态、食品等方面在安全上都面临诸多挑战，国家在不断进步，政治经济地位在国际上不断上升，上述领域不得不受到高度重视并加强战略发展。以史为鉴，比如韩国在经济转型的过程中，市场上表现好的行业是机械制造、电子设备等，这些行业的盈利能力一直保持稳健增长。”

　　而当前我国处于转型期，资本市场处于结构性牛市阶段，在此背景下，我们需要寻找未来能够持续增长的行业，大安全相关行业就是符合这样的方向，也是国情所需。因此，不管从政策方面，还是国家本身需求方面，无疑国家安全都将迎来历史发展机遇，相关行业也将开启前所未有的投资机会。

　　基金动态

　　上投摩根安全战略基金应时而发

　　上投摩根安全战略基金正在发行，有望作为掘金“利器”，帮助投资者把握杠杆牛市下的安全战略主题投资机会，届时投资者可通过中国银行(4.18, -0.22, -5.00%)等代销机构、上投摩根直销中心及官方网站认购。它是一只真正的大安全战略主题基金，将对国家安全战略、环境安全、信息安全及食品安全等四大核心安全战略主题一网打尽、全面覆盖。

　　银华基金入驻微信理财通

　　微信理财通又迎来了新成员。理财通首只双月定期理财产品——银华双月定期理财债基已上线。银华双月理财债基是一款运作期限为2个月的短期理财债券基金，属于低风险、收益稳定的短期理财品种。

　　华夏基金[微博]连续三年盈利位居榜首

　　2014年，91家基金管理机构全部实现盈利，权益类基金占据主导及有效资产规模领先的大型基金公司持续占据利润榜前列。其中，华夏2014年全年盈利507.15亿元，在基金公司中位居第一，占全行业整体盈利近十分之一;华夏2012年、2013年分别实现盈利132.18亿元和160.24亿元，均居行业第一名，连续三年荣登赚钱王。

　　容易宝300登录天弘基金淘宝店

　　天弘基金推出容易宝300，正式登录天弘基金淘宝店。“容易宝”目前包含容易宝300和容易宝500这2只产品。

　　工银货币上线券商网上商城

　　近日，投资者可以从长城证券网上商城购买工银瑞信[微博]货币基金，在炒股的间隙让资金获得更高回报。长城证券推出一项“薪加薪”服务，这款为工薪阶层提供的理财工具，挂钩的是工银瑞信货币市场基金(482002)，用于替代活期存款。这款产品可以做到随取随用，实时到账。