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三一贺东东:应该正确衡量中国企业价值

发布时间:2015-01-23 来源:中工招商网 569

  中国工程机械历经十年高速增长后,在某种程度上已经成为中国经济“晴雨表”,因此自2011年下半以来行业出现的增速放缓和市场萎缩,一度牵动着所有人的神经。而近期一则关于“三一裁员”的新闻在社会上掀起轩然大波,迅速占领了各大主流媒体版面头条,甚至有经济学家撰文指出,中国经济正迎来“三一时刻”。

  诚然,记者和所有媒体同行一样,高度关注事件背后的真相。究竟是三一的问题,还是我们的经济生态和评价标准出现了问题?带着以上疑问,中国工程机械商贸网记者专访了三一重工副总裁贺东东先生,试图透过此次“三一裁员”事件,探讨和分析一些更深层次的原因。

  三一重工副总裁贺东东先生接受专访

  “被风向标”的裁员事件

  其实,自年初收购普茨迈斯特起,三一就从来没有离开过舆论的视线。而此次三一“裁员”风波,除了行业媒体外,主流媒体也给予了相当篇幅的报道。对此贺东东认为,近些年三一的快速崛起和在行业中的巨大影响力,成为中国工程机械行业标志性企业,因此这次事件才会引起如此广泛关注。

  “现在媒体报道中,大家都把工程机械行业发展与宏观经济联系得过于紧密,这个时候,所谓‘裁员’已经沦为报道的由头和符号,很少有人去深究事件背后的真相,比如裁员30%的数据是否属实?这是否属于正常的经营行为?所以我们感到,三一这次‘裁员’事件,是典型的‘被风向标’事件。”贺东东认为。

  诚然,中国工程机械行业受到宏观调控和经济周期发展规律的影响,目前正处于调整震荡阶段,但行情不好,并不代表企业不好。从今年上半年报的统计数据看,1-6月份,三一挖掘机市场份额由去年的12.2%增长到今年的18%,出口增长120%,起重机市场份额由去年的14%增长到21%,出口增加60%以上。可以说,在行业整体下滑的前提下,三一重工一季度依然实现了4.9%的增长,远远好于行业平均水平。因此,自2011年下半年以来持续的下行压力,对三一的影响,并不如外界传闻的那样大。

  而针对三一一季度财报中201.23亿元应收账款问题,贺东东认为,衡量一个企业经营状况是否良好,现金流是否健康,除了应收账款,还要综合考虑很多因素,比如净资产收益率、总资产投资回报率和应收账款周转率。三一目前的应收账款周转率为0.69,远远高于同行其他上市公司,这也说明三一的现金流管控和经营管理质量处于行业领先地位。投资者不应对三一这样经营状况良好的企业失去信心,恰恰相反,按照巴菲特的投资理论,当大多数人都对投资前景表示悲观时,正是以合适价格买进绩优股的良机。因此,越是处于行业淡季,像三一这样的龙头企业的价值越能充分体现出来。

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