TCL：牵手万达多领域产业互补拓展值得期待
发布时间：2015-01-06
来源：和讯股票
892
公告主要内容：公司与大连万达1月4日签署战略合作意向书，将成立联合工作小组，在互联网应用及服务平台、商用显示(含电视)、IMAX影院、照明、空调、智能家居系统等业务的开发、建设、和运维领域开展业务合作。公司将与万达在商业地产领域、酒店业务领域、电影院线领域、百货业务领域开展广泛的业务合作。公司将成为万达集团战略供应商，万达集团将按照同等优先的原则采购TCL集团的产品和服务，公司将基于已经建立的在智能及互联网应用产品和技术的优势，根据万达集团的业务发展的需求，为其定制开发、设计、定制所需的系统和终端设备，应用支持平台等。
牵手万达，多领域产业互补，“双+”战略持续推进。万达集团在主营的商业地产、高级酒店、文化旅游和连锁百货四大核心产业处于优势地位，在全国开业109座万达广场，持有物业面积规模全球第二，在全国开业运营71家五星级和超五星级酒店，拥有1315块电影屏幕、88家量贩KTV，开业99家百货店，2013年末总资产达3800亿元，年收入1866亿元，净利润125亿元，特别是在家电行业发展进入稳定发展阶段后，与万达战略合作将是对家电厂商持续发展具有推动作用。TCL在智能及互联网应用产品和技术方面拥有丰富的经验，与万达在多领域存在较大产业互补合作拓展空间，将基于行业集成和公有商用云平台推出更多系统及服务解决方案，未来在大数据、云服务和O2O业务方面也存在进一步合作的可能，有利于公司建立从云到端提供智能产品及互联网运营服务的能力，符合公司“双+”转型战略方向。
长期看好公司可持续发展，维持“买入”评级。公司国内独有的“液晶模组-液晶面板-整机-品牌销售”模式，打通产业链一体化，保障盈利持续提升和抗风险波动能力，核心竞争力短期很难被模仿或复制;“双+”战略持续深度推进，抢滩布局家电互联网化新前沿，跨界合作，TV+、游戏机、全球播等新品和模式市场反响热烈，有望成为提供硬件、软件、服务和内容的高端智能家庭影院娱乐全方位解决方案的领导者。预计2014-2016年最新摊薄后EPS分别为0.35/0.42/0.49元，给予11-13X估值，对应合理价格区间为4.62-5.46元，维持“买入”评级。
风险提示：彩电市场价格面临冲击;面板行业存在周期性波动风险。
