中国渐进式改革已在本世纪走过了15载
发布时间：2016-11-22
来源：投资界
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丙申猴年，中国渐进式改革已在本世纪走过了15载。这场深刻的社会变革中，中国五千年经济史上最激动人心的创富游戏，演绎至前所未有的高潮。
新财富曾把成功创富的企业家分为实业家和资本家。这是因为，随着资本时代的深入，我们见证了财富高度的刷新，已从来自实业家的智慧，转为更有赖资本家的运作。资本的加持与善用，已成个人乃至国家财富创造与创新中的重要一环。
回溯这15年来的资本风云，股权、融资、套利、操纵、杠杆，是其中最令人瞩目的关键词。
股权，是紧系公司治理与企业家财富的安排。众多日后的资本派系及商界巨贾，正是在国企改革的盛宴中，借低价收购国有资产、MBO、托管国企，完成了原始积累的重要一跃。此后，在资本市场“点股成金”的效应之下，各路豪杰不惜挖空心思，围绕境内外上市融资等途径谋求资产证券化，实现财富的放大，红筹上市、借壳、跨境转板等套利手法层出不穷。
对于上市公司股东，提升估值、实现权益最大化乃至最终高位套现是本能，于是，优化会计报表、并购重组等一系列市值管理手法纷纷被采纳；各式“四两拨千斤”功效的股权杠杆、财务杠杆亦颇受青睐。面对财富的诱惑，有玩家亦不惜铤而走险，关联交易、财务造假和股价操纵等灰色财技层出不穷，对上市公司的操纵与掏空现象屡禁不止，资本玩家与监管者之间的猫鼠游戏也不断升级。
资本市场风雨变幻，江湖格局跌宕起伏。一波市井平民崛起草莽、登场弄潮，一批资本枭雄辉煌坠落、归隐田园。随着监管的严密和经济环境的变迁，昔日历经市场洗礼、名震江湖的资本派系或转型实业，或湮没于市。而围绕财富的政策博弈、妥协及交融依然不止，只要存在人和资本，套利与运作的大戏就会持续上演。
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