消费金融没那么玄乎
发布时间：2016-10-26
来源：投资界
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可能你也留意到了，消费金融已成了今年互联网金融领域的风口。
在9月份以来，笔者知道的消费金融类峰会就不下五场。甚至在9月份，还爆出一家上海的会展公司要举行“中国消费金融大会”，把上海市互联网金融行业协会、上海市金融信息行业协会都列为支持单位，但这两家协会都没参与，不得不公开辟谣。“骗子”的嗅觉可谓极其灵敏，消费金融的热度可想而知。
有关数据显示，在2016年，消费金融细分领域已经有18起融资。一些正在融资的互联网金融公司，都想方设法设计和消费金融搭边的产品，甚至有的直接将业务转到消费金融上。
消费金融是指向消费者提供消费贷款的现代金融服务方式，市场和政策两方面都在推动其飞速发展。从市场层面看，消费正成为拉动中国经济增长的第一驱动力，电商、移动互联网的蓬勃发展都为消费金融业务打开了充足的市场空间。同时，消费金融也具有刺激消费、普惠金融等性质，契合了政策鼓励的方向。
在消费金融的整个业务环节中，消费金融服务方（平台）是主导和推动者，包括持牌的15家传统消费金融公司、银行、电商平台、分期平台、网贷平台、小贷公司等。这些消费金融平台可谓大佬云集，阿里、腾讯、京东这样的互联网巨头都挤了进来，甚至一些网贷平台的消费金融业务也颇具规模。
实际上，消费金融平台做的就是消费信贷业务，和传统做法不同的是，更多的采用了移动互联网、大数据等新的方式来开展业务。消费金融业务包括资金端、资产端（借款人）、风控、催收等几个核心环节，有些平台将其中部分环节外包。
首先，在一些个人消费的过程中，会产生分期借款需求，谁能最大规模地获取这部分借款人，谁就具有了核心资产。像阿里、京东这类直接接触消费者、具有消费场景的电商平台无疑在这方面最具优势。金融机构等没有消费场景的公司，则只能和百货、美容院、餐饮、培训及旅游机构等具有场景的公司合作。而像红星美凯龙、海尔等具有场景的规模型公司，也都不甘寂寞，成立合资平台开展消费金融业务。
借款人有了之后，自然需要对接资金端。此时，具有规模大、低成本资金来源的金融机构在这方面天然占优，不过，随着互联网理财平台崛起、资产证券化（ABS）等业务的推出，整体资金成本有所降低。
在资金端和资产端都建立之后，风控及资产处置能力成了又一个关键因素。对于规模型平台来说，资金端的成本、借款人的利率长期看都会趋于一个合理水平，同样的业务，各家的息差都不会太多。最终，坏账率就会成为盈利能力的关键指标之一。风控具有优势，能够挡住大部分不良借款人；在坏账发生之后，催收能力强，则能减少损失。目前，围绕风控和催收都产生了不少外围服务公司，包括征信、大数据、风控外包、催收平台等。
由此可见，在整个消费金融热的背后，是各类机构看中了在互联网消费大潮之下，相关信贷业务未来的广阔前景。消费信贷具有金额小、人数多的特点，目前此类借款利率普遍在年化18%以上，短期现金贷的借款利率更高，如果坏账和成本控制得当，无论从信贷业务本身，还是大数据的积累，空间都不可小觑。
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