6月房地产信托融资规模重回榜首
发布时间：2014-07-19
来源：每日商报
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来自用益信托网的数据显示，按照预计结束日期统计，截止到7月17日，今年共有1335个集合信托到期，总规模为2253.2亿元，平均年收益率为8.85%。其中投向房地产的项目有225个，规模总计562.92亿元，平均年收益率为10.16%；投向工商企业的项目371个，规模总计509.31亿元，平均年化收益率为8.44%；投向基础产业的项目273个，规模总计643.85亿元，平均年化收益率9.3%；投向金融的项目338个，规模总计372.49亿元，平均年化收益率7.91%。
尽管房地产信托的风险被一再提及，但房地产信托的收益率依然遥遥领先，所谓重金之下必有勇夫，从6月份成立的集合产品投资领域分布来看，房地产领域融资规模重回榜首，而9.78%的平均预期收益率也是各领域中最高的。
今年来信托平均年化收益率近9%
用益信托网的数据显示，截止到7月17日，今年到期的1335个集合信托的平均年收益率为8.85%。不过，这与目前为止公开披露的数据还是有出入。根据某权威媒体的报道，从已经公开披露的数据统计，截止到7月17日，今年已经清算兑付的信托数量为565个，其中559个项目公布了实际融资额，总计965.60亿元；公布实际年化收益率的项目总共460个，平均年化收益率为8.7%。按照投向划分，房地产领域项目115个，融资规模为244.79亿元；工商企业领域项目182个，融资规模为230.98亿元；基础产业领域项目123个，融资规模为281.72亿元；金融领域项目73个，融资规模为106.49亿元。其他领域项目73个，融资规模为101.62亿元。
尽管统计的样本有所差距，但今年来，信托的平均年化收益率还是较为接近，均接近9%。
而且值得注意的是，在公开披露的565个信托计划中，有185个信托计划是提前终止的。其中投向房地产的项目占比最大，共计64个，占比34.6%。用益信托的研究员分析称，这主要有两个原因，一是融资方通过其他低成本渠道获得资金，使得短缺的资金得到缓解，提前终止信托计划；二是信托公司预计信托项目会出现风险，提前终止信托计划。他表示，往往第一种情况较多，一般在合同中会相应注明。
房地产信托平均收益率依然最高
从用益信托的数据看，已到期的225个投向房地产的项目规模总计562.92亿元，平均年收益率为10.16%，依然领先于其他领域。事实上，房地产信托项目也一直是信托公司发行的重点，从今年来1-6月份的成立数据来看，房地产信托融资规模占据首位，成立的591款产品共募集资金1192.26亿元，占总规模的27.76%，与前5个月占比持平；其次是其他领域，占比为22.03%。
而仅仅从6月份成立的集合产品投资领域分布来看，资金也主要集中在房地产、基础产业和其他领域，其中房地产领域融资规模重回榜首，成立的97款产品共募集资金152.06亿元，占总规模的26.49%。收益方面，据用益信托工作室不完全统计，6月成立的产品中，收益最高的仍然是房地产信托，平均收益为9.78%，其次是基础产业，成立的121 款产品平均收益为9.42%，较上月同期下降0.09个百分点。
从前6个月的统计数据来看，工商企业领域一直表现平平，融资规模占比为13.77%，基本与前 5月持平；另外，基础产业领域融资占比回升，前6个月共成立625款产品共851.68亿元，占比为19.83%。
2014年将成房地产信托
兑付新高峰
所谓重金之下必有勇夫，尽管陆续有兑付风险爆发，但庞大的融资需求及高回报诱惑，房地产信托依然是信托公司的业务重点，也是投资者无法轻易割舍的对象。
一家信托公司的职员表示，尽管现在大家都担心房地产信托的风险，但由于收益率亮眼，咨询者众多，从销售情况看也不愁卖。而且业内人士认为房地产企业融资的需求一直非常旺盛，地产行业本身具有丰厚的利润，因此也能够承受相对较高的融资成本。
不过，统计数据显示，从2012年开始，房地产信托到期规模迅速增加，进入兑付密集期。而2014年集合资金房地产信托预计到期总规模为1780.06亿元，其中一季度为368.48亿元、二季度为439.15亿元、三季度为444.61亿元、四季度为527.82亿元。随着兑付规模逐季增加，2014年将成为房地产信托新的兑付高峰期。整个信托业面临兑付压力。
但业内对房地产信托的信心似乎不减，平安信托表示仍看好房地产行业的中长期趋势。标准普尔评级服务在日前发布的《中国房地产观察：艰难的经营环境将进一步令房地产商两极分化》报告中也预计楼市销量将从2014年下半年开始逐步改善。
信托风险依然不能轻视
不过，值得注意的是，尽管6月房地产信托融资规模重回榜首，但事实上融资规模还是同比下降了58%。用益信托统计数据显示，6月发行的集合信托共计558个，较去年同期小幅增加15.29%。不过，从融资总量来看，集合信托6月全月募集的资金仅为626.43亿元，与去年的972.69亿元相比大幅下降了逾三成。其中，房地产的融资规模大幅萎缩。据粗略统计，2013年同期，房地产信托成立总规模360亿元，2014年仅为152亿元，下降57.8%。
除了房地产行业的供需乏力，这其实与整个信托行业背负的压力也有关。中国信托业协会8日发布首份《中国信托业发展报告(2013-2014)》。报告称，截至2013年底，全行业计提的信托赔偿准备金已达90.60亿元，5家信托公司的23笔风险项目已被问责。专家称，现有可能产生兑付风险产品比重达0.55%，相比2012年的0.27%，其压力增大一倍。
在这种背景下，信托公司的转型也势在必行，信托公司的分化也将越发明显，一些开展业务较早、资质较多的信托公司的业绩或将远远好于新成立的信托公司。从近一段时间内信托公司频繁增资扩股、申请QDII牌照谋出海也可看出信托的转型之路正在快速展开。
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