19日美联储利率决议 黄金投资者应当关注什么？
发布时间：2014-06-18
来源：中工招商网
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本周四(6月19日)北京时间周四02:00贵金属市场将迎来本周万众瞩目的美联储利率决议，美国联邦公开市场委员会(FOMC)将宣布利率决定，并发表政策声明，随后北京时间周四02:30，美联储主席耶伦(Janet Yellen)将主持媒体简会。
本次美联储将发布主席耶伦及其他官员一系列新的季度数据预测，其中涉及失业率、通货膨胀率、经济增长率以及基准联邦基金利率。
不过，市场普遍预计美联储将在此次会议上继续缩减100亿美元的每月购债规模，至350亿美元，并强调仍将维持一段时间宽松政策，短期内不会冒然升息。
日本最大券商野村控股（Nomura Holdings Inc.）驻伦敦货币策略师Yujiro Goto表示，“因伊拉克危机加剧，市场上一些头寸平仓，在这个节骨眼上，美联储不太可能像英国央行一样表现出非常鹰派的立场，因此美联储本次议息会议可能不会强调升息预期。”
关注重点之一：经济增长预期、就业以及通胀门槛
鉴于4月和5月美国非农就业人数分别增长28.2万和21.7万人，同时周二(6月17日)公布的美国5月消费者物价指数(CPI)年率增长2.1%，录得2012年10月以来最大升幅，美联储缩减QE似乎早已在意料之中，这也使得市场的波动率有所下滑。投资者需要关注的是新闻发布会的季度经济预期以及通胀就业门槛是否有所调整。
Briefing.com首席经济学家Jeffrey Rose表示，“美国二季度的经济增长将好于一季度(受严寒天气影响)，但整体的增长仍是较为缓慢的，这也是美联储必须维持当前宽松环境的主要原因之一，相信美联储官员会在明日的利率决议上下调今年的经济增长预估。另外，我预计美联储的升息时间可能在未来12个月-18个月，或是更长的一段时间
国际货币基金组织(IMF)周一(6月16日)曾发布美国经济年度评估，下调美国2014年经济增长预期至2%，并预计美联储仍有余地维持利率至2015年中。
而法国农业信贷银行(Crédit Agricole)外汇策略师Mark McCormick则指出，“本次利率决议美联储官员们可能会上调通胀以及就业的升息门槛，不过鉴于一季度经济增长过于疲软，美联储可能在会上下调2014年的经济增长预估。”
McCormick表示，“如果美联储上调通胀预期，则意味着升息时间或进一步推近，短期来看利好美元，利空黄金。不过，这样也存在一定的风险。因为此前市场对美联储上调通胀门槛的预期可能已体现在金价之中，万一美联储并未对通胀预期做出修改，那么金价很可能会大幅反弹。”
McCormick补充道，“市场对美联储升息的预期普遍集中在2016年初，相信投资者会跟随此次美联储官员释放出的信号对预期进行‘重新校准’。”
关注重点之二：美联储新官员首次亮相
本次会议的看点不仅仅限于美联储可能采取的动作，更在于首次亮相的三位新成员，这对美联储未来的货币政策走向是否造成影响，还有待市场观察。
费希尔此前在担任以色列央行行长期间通过制定各种政策挤压房地产泡沫，成功帮助以色列走出金融危机。此外，他还曾在花旗集团、世界银行及国际货币基金组织(IMF)担任过要职。
此前有分析师就指出，即将加入联储的布雷纳德是鸽派的忠实支持者，预计她将会强烈支持耶伦继续推行宽松的货币政策。
对于费希尔，市场更多将他归为“鹰派”，他和耶伦的组合会给市场带来更多困惑。此前就有多位经济学家称，费希尔就任是影响美联储政策的不确定性因素之一。
关注重点之三：美联储官员是否谈及能源价格上涨风险
对于商品市场交易商而言，他们同样期望看到美联储官员对近期伊拉克动乱引发能源价格走高做出评论，因为这可能是美国经济前景面临的潜在风险。
Price Futures Group首席商品策略师Phil Flynn称，“从过往的会议来看，美联储官员趋向于对能源价格上涨置之不理，但他们心里明白，历史上美国经济陷入衰退往往和石油价格飙升有关，因此本次利率决议上官员们可能会谈及近期能源价格的上涨，并视其为美国经济潜在的威胁。如果发生，那么美联储可能会停止进一步缩减QE，利好黄金。”
道明证券(TD Securities)首席商品策略师Bart Melek也表示，“由于伊拉克局势的干扰，本次美联储利率决议可能不会对金价构成太大影响。”
Flynn认为美联储缩减QE会对金价构成轻微的下行压力，但伊拉克局势催生的避险情绪将有效抵消这一点。如果伊拉克叛军攻入首都巴格达，或是造成该国原油供应中断，那么无疑会造成石油价格飙涨，伤及全球经济的增长。”
