万达募资超250亿港元 短期盈利能力不足资产
发布时间：2014-12-11
来源：中国商网
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万达商业在香港展开了路演，当日投资者云集，王健林也成为香港资本市场历史上最热的人物之一。据最新版本的招股说明书显示，万达商业计划发售6亿股股票，发行价指导区间为每股41.80港元至49.60港元，集资规模最多不超过44.11亿美元(约合人民币270亿元)。据现场的投行人士向记 者透露，万达商业现已获得了超额10倍的认购。
集资额最高可达300亿港元的万达商业地产12月9日正式召开上市记者会，而深受媒体瞩目的公司大股东王健林并未现身，只有管理层出席。对于市场关注的认购情况，承销商之一的瑞银负责人透露，12月8日开始的路演情况理想，投资者反应高涨。按照原定计划，万达商业地产预计将于12月23日正式开始交易。
按照集资额下限计算，万达商业地产会超过李嘉诚旗下的港灯分拆时30亿美元(约232亿港元)的集资额，成为今年香港新股集资冠军。
将在法制健全的发达国家继续投资
今年以来，房地产市道一路向下，而万达商业地产招股书披露的经营情况和财务状况也有下滑的趋势。选择现在上市令诸多投资人担心，万达商业地产的估值较高，路演过程中或许需要下调定价。
据悉，多家内地房地产企业纷纷进入香港楼市，或单独拍地，或与当地房地产公司合伙。热潮之下，万达反而并无借登录香港资本进入香港楼市的打算。万达商业地产董事会秘书刘朝晖表示，暂时并无在香港投资的计划，赴港上市系为投资者带来利益。
王贵亚说，万达商业地产未来还会继续向海外扩张，目前已在英国伦敦、西班牙马德里、澳大利亚昆士兰、美国加州投资房地产项目，这些项目的共性是均位于法制健全国家的门户城市，未来还会继续在类似的城市投资。
短期盈利能力不足资产
为了获得投资者的认可，提高万达商业的估值，万达集团董事长王健林在万达商业IPO前夕重新调整了上市资产包。
据万达商业最新招股书显示，万达商业剥离了短期盈利能力不足、不受投资者青睐的旅游地产资产。以41.35亿元的价格，剥离其持有的西双版纳国际旅游度假区、青岛万达游艇产业园及大连金石国际度假区三个旅游地产巨无霸项目。
资料显示，西双版纳等三个项目总土地面积493万平方米，建筑面积889万平方米，其中绝大部分还有待开发。除了青岛万达游艇产业园在今年上半年有些许盈利之外，其余两个项目都在亏损，其中西双版纳项目因为还未开盘，亏损近2.4亿元。
万达商业地产在其招股书中解释称：“剥离公司若干特定部分或地块的开发因土地用途调整以及若干初步土地开发工程未完成而涉及或然性。”
对此，有业内人士认为，旅游地产项目一般为大体量项目，沉淀资金量大且回报周期很长，资本市场对其故事一直兴趣不是很大，鉴于此，万达商业剥离该资产是在减轻估值压力。
更为值得注意的是，万达为了全方位为万达商业估值保驾护航，将目前市场上估值很高的O2O电商平台资产纳入了上市平台。
