地产大佬牵手天涯，岂止于暧昧
发布时间：2017-03-02
来源：投资界
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2月22日，天涯社区网络科技股份有限公司（ST天涯，833359）在全国中小企业股份转让系统披露股票发行情况。ST天涯，以非公开定向发行股票的方式发行普通股300万股，每股22元，募集资金6600万元。
根据公告，此次非公开认购股票的投资者分别是海南橙红网络科技有限公司（150万股）、华夏幸福（100万股）和ST天涯控股股东、董事长邢明（50万股），认购金额分别是3300万元、2200万元、1100万元。详见下图。
图表来自天涯社区公告
地产大佬牵手天涯，岂止于暧昧
这本应是一次平常的新三板定向增发，但地产大佬看上“落魄”互联网公司的故事，还是被媒体演绎成“地产大佬致青春”的桥段。之所以说“落魄”，是因为天涯社区连年亏损的财务表现。
投资界了解到，自2013年以来，天涯社区账面并不好看。2015年8月挂牌新三板后，天涯社区运营虽略有好转，但截至2016年上半年亏损总额达到1.17亿元。根据ST天涯2015年12月31日审计报告，公司经审计的归属挂牌公司股东的净利润亏损约1990.7万元，基本每股亏损0.22元。
其实，华夏幸福旗下公司曾多次参与认购新三板企业，像易云捷讯科技（北京）股份有限公司（易云股份 ，836286）、北京秋实农业股份有限公司（秋实农业，834384）等便在新三板的名单上。但华夏幸福此次以母公司的身份直接参与认购的还是第一次，这又使得“暧昧”的感觉更胜了。
而业内也明显捕捉到这一特殊性，认为华夏幸福此次投资更像是对市场的试探。而华夏幸福的相关人士照常打起了官方太极，“如果在资本市场有什么深远的战略，以集团公告为准。”
细究下来，本次的看点远不止眼前的“暧昧”，而华夏幸福与天涯社区的关系或也不止于眼前的“暧昧”。本次公告还公布了天涯社区前十大股东（股东名单见下图）。其中，第十大股东也即海口天涯创业投资中心（有限合伙）吸引了投资界的注意。
图表来自天涯社区公告
经企查查披露，在海口天涯创业投资中心的股东名单中，西藏知合资本管理有限公司大名在列，而且占比不少，10%。而西藏知合资本管理有限公司通过知合控股有限公司旗下的知合资产管理有限公司，和华夏幸福董事长王文学紧密相连。知合控股有限公司的股东有二，一个是王文学，另一个是王文学百分之百控股公司——廊坊幸福基业投资有限公司。由此可知，恐怕天涯社区和华夏幸福的缘分，可能比公告披露的要更大一些。详细关系请见下图：
西藏知合资本管理有限公司是海口天涯创业投资中心的股东，占股10%。图来自企查查
西藏知合资本管理有限公司通过知合控股有限公司旗下的知合资产管理有限公司，和华夏幸福董事长王文学紧密相连。图来自企查查
还有一个细节可从侧面印证华夏幸福和天涯社区的关系匪浅。据公告显示，本次认购缴款截止日为 2016 年 12 月 31 日（含当日）。但华夏幸福截止日前的8个月之前便将认购总价款2200万元汇入天涯账户。投资界作为一个严肃的媒体，在此不做解读，大家请自行脑补。
